债券认购回购协议的效力认定

结论：该协议合法有效。理由：甲公司、乙公司均具有相应民事行为能力，签订协议时意思表示真实；该协议形式上为债券认购与回购，实质是企业之间的变相借贷，而企业间借贷并不为法律、行政法规所禁止，约定的年利率与逾期违约金亦不违反强制性规定，且不违背公序良俗，故应认定有效，甲公司应按约履行回购义务，逾期则承担违约责任。《民法典》第143条 债券回购实为借贷：主体、意思、内容三项齐备即有效。